Ризик земље и поступци за његову процену

Проширење односа економског простора доприноси настанку ризика који су садржани у овом послу у страној земљи. Инвеститори заинтересовани за оптималну алокацију ресурса, у непознатом тржишту се могу суочити са нестабилном политичком режиму, корупција, поставке и друге штетне догађаје. Сви ови фактори односе на ризик земље.

дефиниција

Ризик земље - то је претња од финансијског губитка у пословању који, на овај или онај начин повезана са међународним активностима. Утврђено је од услова развоја земље и степен њиховог утицаја на потрошаче, страна. На пример, ограничења на пословање са девизама може да доведе до одлагања обавеза. Ова претња се нарочито односи на земље у којима историјски одржава конвертибилност националне валуте.

хијерархија

Ризик земље се састоји од две компоненте: способности и спремности да се плати. Са првим повезаних комерцијалних губитака, а други - политичког режима у земљи. Финансијски трошкови могу бити и на државном нивоу (ризик од инсолвентности) и на нивоу предузећа. Према другом, подразумева се да у економском политиком држава може ограничити пренос капитала. Политички и земља ризици укључују могућност губитка услед утицаја негативних спољних фактора у области инвестиционих фондова.

Методе анализе

Да би се смањили финансијски губици, различитим техникама за процену ситуације у земљи. Анализа је изведена непосредно пред инвестиционим фондовима. Ако је висок ризик, онда је пројекат одложен, или да на додату вредност "бонус". Међутим, методе за процену ризика земље раније користили имали једну велику ману: они се озари информације. Ко је најпопуларнији метод је Делфи. Његова суштина лежи у чињеници да су први аналитичари у развоју система индикатора, а затим привукли стручњаке који одређују тежину сваког фактора за одређену земљу. Лоша страна овог приступа је субјективност процјена.

модерне методе

Ризик земље на Западу анализирали начин бодовања. То је квантитативна поређење главних карактеристика различитих земаља и отклањање насталог интегралног индекса, који узима у обзир сви критеријуми и рангира стање њихове инвестиционе атрактивности. На такав начин се гради немачки Бери индекс. Користи се за процену инвестиционе климе у 45 земаља на основу 15 критеријума са различитим специфичном тежином. Сваки индикатор је додељен рејтинг од 0 до 4. већи скор, то је већа потенцијална добит од инвеститора.

Богатство и Тхе Ецономист спровео анализу ризика земље у источној и централној Европи по скраћеној процедури, у којој је нагласак на изгледе за реформе тржишта. Значај резултата утврђених чињеница да је ефикасна улагање капитала зависи од интензитета реформи у земљама.

Портфолио инвеститори су такође користе посебне кредитне рејтинге на основу којих бира оптималну објекат за инвестиције. На основу методе развијене од стране часописа Европе, два пута годишње, процењује поузданост у свету.

faktori

Стварање повољне инвестиционе климе је важан предуслов за економски раст. Активни прилив капитала (на пример, Русија) заустављен факторима као што су:

1. Недостатак стабилног правног оквира.
2. Раст социјалних тензија због сталног погоршања материјалне ситуације становништва.
3. Сепаратистичка расположења, који се одржавају у неким регионима Русије.
4. Корупција у неким областима.
5. Лоша инфраструктура - пре свега саобраћај, комуникације, телекомуникације, хотели сервис.

vrste

Земља и регионални ризици укључују претње као што су:

1. Пропуст да се препозна дуга или његов будући одржавање.

2. Ревизија услова отплате: зајмодавац ће добити мање новца, јер дужник је успела да смањи цене. Ако је рефинансирање уговорна дуг је првобитно офсет од казне, последице за инвеститора су исти као у случају неплаћања.

3. У случају репрограма дугова постоје два могућа сценарија:

• величина плаћања на износ главнице смањене дела дуга је отписано;
• ако дужник тражи одлагање плаћања у, стопа неће променити.

4. Суспензија плаћања за техничких разлога привременог карактера. Поверилац треба имати никакву сумњу да ће дужник испуни своје обавезе. Каматна стопа у овом случају је исти.

5. валута ограничења, када је земља нема девизе, намећу ограничења трансфера средстава у иностранству. На државном нивоу, ова претња се трансформише у ризик од квара сервисирања дуга.

процена

премија ризика земље се одређује на основу приноса државних обвезница једне земље и друге дуг на исти период важења. Што се тиче Русије, јак пад примећен у 1998. години. Онда је ризик повећан брже од премије за њега. То јест, инвеститори нису само недостајали поузданих информација, али тржишта су фокусирани на гледаност светских агенција, које су пропустиле промене у економским и политичким факторима. Прва криза је дошло неколико дана пре дефаулт 1998. године, а одмах после ње.

ниво ризика земља снажно утиче на банке, чије су активности у директној вези са економских односа са иностранством. На такве претње под утицајем неколико фактора. Све што је потребно да се узму у обзир при анализи стања у одређеној области.

Руски ризик земље

Агенције Мооди 'с Инвестор Сервице је снизила рејтинг Руске Федерације у спекулативно. Ако Стандард & Пурс и Фич да процени спремност да плати дугове, МИС-сматра потпуност исплате у случају подразумевани огласа. Стручњаци верују да је земаљско негативну оцјену због политичких разлога. Према подацима Агенције прогнозама, одлив капитала у текућој години ће износити 272 милијарди долара, БДП ће пасти за 8,5%, док је инфлација убрзан на 15%. Али Министарство финансија тврде да је руски безбедно доживела јак удар - 50 одсто пад цена нафте. И зато агенције ризика земље у великој мери прецењен. Картон међународне резерве, који су већи од националног дуга. Такође, постоји суфицит текућег рачуна. Ово агенција предности нису узети у обзир. Али бодови су постављени темељи се на чињеници да Русија може добити нове санкције због непредвидиве развоја догађаја у Украјини.

efekti

Процена ризика земље, с једне стране, адекватна. Спољни тржишта капитала за Русију је заиста затворен. Смањење рејтинга утиче на трошкове задуживања за земљу. То је готово безболна. Али стручњаци страхују да би такав глобални рејтинг агенција натера средства за ресетовање своја улагања у Русији. И мало је вероватно да се брзо врати капитал у земљу и након стабилизације ситуације. Друга опасност је да ће кредитори затражити пријевремене отплате еврообвезница. Смањење рејтинга отпада на тржиште у виду краткорочних и ниске скок у долар у знак од 64 рубаља.

Банкарски сектор је претрпео

Понизити довела до погоршања у Москви инвестиционе атрактивности у Петрограду и 13 региона. Рејтинг суверена капитала и Лењинград региону била је на нивоу "БА1". То је више него у Башкортостан, Татарстан, Самара, Низхни Новгород, Белгород и другим регионима. Перспектива остаје негативно током ове регионе. Поред тога, руски утицај ризик земље на кредитним институцијама. Рејтинг дугорочних депозита Сбербанке и ВТБ у рубљама сведена на "Баа3" и "Ба1", а у страној валути - на "Ба1" и "Ба2" са прогнозом негативних промена. Иста ситуација је приметио у "Алфа банка", "Газпром" и "Росселкхозбанк".

закључак

Ризик земље се формира на основу великог броја спољашњих и унутрашњих фактора који утичу на државу и привлачење инвестиција. Такве претње су типични за регионе у којима постоје ограничења у погледу конвертибилности валуте. У овим земљама увек постоји валута, и пренесе ризик од потпуног неуспеха отплате дуга. Због тога, пре улагања ресурса неопходних да спроведе детаљну анализу спољних и унутрашњих фактора. Глобални рејтинг агенције сваке године објављују свој процену инвестиционе атрактивности земље.