Операција репо - шта је то? Репо и хартије од вредности кредитирање

Најчешћи и популаран формат осигураних кредитних хартија од вредности или новца - то је репо операције. Шта је то покушај да разумеш од самог почетка. Споразум откуп (репо репо) је уговор задуживања хартија од вредности, и загарантовано средстава. Ситуација се може преокренути када су гарант задуживања Сецуритиес Ацт. Уговори о често називају споразум да откупи хартије од вредности. Споразум дефинише обавезе супротне свакој од страна: продају и куповину.

врсте откуп

Постоје два формата Репос: напред и назад. Директни споразум дефинише продаје хартија од вредности једне партије у други. Паралелно се сложили да је прва странка да откупи своје хартије од вредности на благовремено и на унапред договореној цени. Откуп ће се вршити по цијени знатно већи примарни. Проширење између продајне цене и куповне цене пакета хартија од вредности одражава на профитабилност пословања. Она се изражава у процентима годишње, и назива репо стопу. Главни циљ споразума о директној је да привуче финансијска средства.

Реверсе репо укључује стицање пакета докумената, као и посвећеност свом продаја леђа. Главни циљ споразума је привремена расподјела расположивих финансијских средстава.

Економска супстанца трансакција

Против позадини других манипулација са хартијама од вредности и даље најтраженији операције репо. Шта је то са економске тачке гледишта, сасвим је јасно. Једна страна добија у току партнерства су неопходна за своје финансијске ресурсе, други је у потпуности елиминише недостатак хартија од вредности. Плус, друга страна добија камату на привремено коришћење његових материјалних средстава. Трансакције су углавном обавља уз државне хартије од вредности и су ограничени у категорију краткорочних уговора. Уговор регулише партнерство у трајању од неколико дана до неколико месеци. У светској пракси, често су дневни уговор. Између продавца и купца преко посредника су трансакције хартија од вредности. Као трећа особа у већини ситуација служи банкарске институције, чија је одговорност написано детаљно у уговору. Ситуација захтева за отварање рачуна хартија од вредности и новца на посредничке банке. Аранжман у којем су три партије, мање ризично учествују.

Викуп и кредитирање

Ако погледате на репо генерално, може се назвати модификација кредита осигурана вредне имовине. Једина разлика је у томе што пренос хартија од вредности и примање средстава при руци су одржани у исто време. Непосредно пренос власништва са једног учесника до другог уговора - ово је још једна особина која има операцију реоткупну. Шта је, још детаљнија покушавају да разумеју фазе партнерства.

Откуп се састоји од две фазе:

• Основно куповина или продаја хартија од вредности.
• Контактирајте куповину или продају хартија од вриједности.

Специфичности имплементације кораке договорено

Временска разлика између имплементације првог и другог дела споразума тексту откупне период. Време измедју манипулација обично мери у календарским данима. Одбројавање почиње дан након наступа странака њихових обавеза и завршава на дан реализације другог дела споразума. Свака од страна се налази у улози купца и као продавца. Врло често, оригинални купац хартија од вредности из повериоца, а оригинални продавац - зајмопримца. Инвестициони трансакције у хартије од вредности за прво продавцу има репо формат, купац види манипулација у облику обрнутих репо-уговорима. Хартија од вредности које су предмет уговора, називају или основног средства или колатерал. РЕПО трансакције у вези са одредбом кредита, обезбеђује хартије од вредности се вреднују по стопи откупа.

уговор ризици

Ризик - обавезна компонента, без које је немогуће ни репо. Шта је то и који су ризици карактеристика аранжмана? Размотримо један по један. Главни ризици у вези са чињеницом да је друга фаза договора не може бити погубљени. Вероватноћа је велика да у време када је откуп од продавца неће бити на рукама тих истих хартија, а средства ће бити одсутан од купца. Помоћ за таквим ситуацијама може бити као стечаја, као и хапшење рачуна. Као опција: као резултат промена стања на тржишту странака могу једноставно одбити да испуне своје обавезе у потрази за сопственом интересу.

Смањен ризик од откупа

Да бисте смањили ризик од подразумевано једне од странака куповине и продаје хартија од вредности морају бити у пратњи неколико тачака:

• Дисцоунтинг софтвера.
• Обавезе треба да преиспитам.
• Преко довољно важно да се обезбеди за систематску контролу.
• Додавање маргина (компензација) плаћања.

Попуста у односу на репо је вредност која карактерише тржишну цену безбедности у складу са величином постојећих обавеза у одређеном тренутку и током трајања партнерства.

Феатхер порција РЕПО оцењује с обзиром на почетну вредност попуста, који се одређује споразумом између страна у трансакцији. Вреди обратити пажњу на следеће:

• Већи вредност попуста даје добре корист купца, који солидно руке на софтверу по нижој цени.
• Што је мањи почетни попуст, то је већа корист од бити продавац који нуди програм уз већи трошак.

Може се закључити да је основни попуст приказује прихватљива за сваку од странака да однос реоткупната цена и трошкова обавеза одржавања под првом делу уговора.

Промена вредности колатерала за репо

До момента реализације првог дела откупа вредности обавезе у већини случајева остаје непромењена. Промене бити само софтвер, па чак и тада само мало, због временског кашњења у извршењу уговора у 1-3 дана. Истовремено, у току репо операције са роком од 3 месеца или више као цени од посвећености и безбедности могу значајно варирати. Развој догађаја ће утиснути следеће факторе:

• Динамика тржишне вредности.
• Раст прихода од репо трансакције.
• Промена у попуст у односу на почетне вредности, што ће проузроковати једна од странака да носе значајне губитке.

Механизам исплате обештећења

Елиминише могући ситуација је механизам плаћања компензације. Он се активира закључења споразума о граничним вредностима попуста: максимум и минимум. Током целог периода репо у оквиру ММВБ трговинског система је дневни ревалоризација обавеза и цена како би се осигурало контролисан ниво адекватности.

Ако трошкови одржавања је ниска, а његова прелиминарна процена коштале, једна од странака да елиминишу губитак другом страном, принудни да компензаторни плаћање. може се изразити у хартије од вредности, и формат валута. У овој ситуацији, уговор репо незнатно измењена. Обавезе странака на другом делу трансакције су смањени. Ако је потребно да се са стране исплата накнада игнорише своје обавезе, постоји потреба за рано реализацију другог дијела уговора. Механизам исплате обештећења вам омогућава да одржи равнотежу између обавеза и. Он може постати покретач раног извршавањем обавеза из уговора.

наслеђе

Активни послови банке под откупа шеме на тржишту обвезница по први пут почео да се бави 2003. године, након усвајања релевантног законодавства. У време економске кризе, која процветао у пуном сјају у 2008. години, вредност две трансакције - напред и реверсе репо - променило. Они су постали већи тежина као доминантног средство обезбеђује ликвидност распада банкарског система. Важно је напоменути да се у одређеним временским интервалима главни, а понекад и једини провајдер ликвидности, од 2008. године, да служи Централну банку Руске Федерације. Ова чињеница је добро потврђује и чињеница да су резултати репо аукције у 2008. и 2009. години јасно указао да Централна банка као провајдер ликвидности.

Улога Централне банке у репо трансакције

Финансијске институције су активно користи активне операције банке репо за одржавање ту исту ликвидности. Ово је потврђено чињеницом да је већина уговора није дуже од једног дана. Операција траје од 3 до 7 дана по стопи од% годишње 9,22-12,4 изузетно ретке. У лице купца обвезница на првом делу споразума и продавцу друга је скоро увек делује као ЦБР. Та банка и одређује број учесника за кривице након претходног разматрања апликација.

У улози безбедности или могу да делују као основна питања обвезница самих обвезнице које припадају категорији хартија од вредности, било које друге хартије од вредности које су укључене у списак Банке Русије Ломбард у. Предност ових споразума може назвати оно што карактерише индивидуални порески третман. Ово чини манипулацију скоро најефикаснији механизам кредитирања.